Anlagestrategien im Überblick – Die Barbell-Strategie

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Die Barbell-Strategie ist eine Methode, die versucht, das Beste aus mehreren Methoden in sich zu vereinen. Die Überlegung ist, große Auszahlungen zu erzielen, ohne ein übermäßiges Risiko einzugehen. Interessant ist die Hauptrichtlinie der Strategie, da sie die Vorteile von Risiko und Belohnung abwägt. Sie ist einleuchtend und eindeutig: Bleibe so weit wie möglich von der Mitte entfernt.

Die lange und kurze Barbell-Strategie

In der Praxis wird die Barbell-Strategie häufig auf Anleihenportfolios angewendet. Anstelle des Risikos an sich ist hier der Reifegrad maßgebend. Investieren Sie in kurzfristige und langfristige Anleihen, während Sie auf mittlere Laufzeiten verzichten.

Kurzfristige oder langfristige Anlagen?

Kurzfristig bedeutet typischerweise unter drei Jahren, während langfristig mehr als 10 bedeutet. Die langfristige Seite der Gleichung ist einfach: Investitionen, die eine dauerhafte Bindung seitens des Anlegers erfordern, stellen ein hohes Interesse dar. Daher sollte mindestens die Hälfte eines optimal ausbalancierten Portfolios eine gute Rendite abwerfen. Um eine nennenswerte Rendite von der anderen Hälfte – der kurzfristigen Hälfte – zu erhalten, besteht die Anforderung darin, auslaufende Anleihen ständig in Neue zu investieren.

Es ist einfacher zu verstehen, wie die Langhantel-Strategie funktioniert, wenn man sie mit ihrem Gegenteil vergleicht. Es ist eine Methode, bei der ein Anleger ein Datum wählt, zum Beispiel wann Anleihen in sieben Jahren fällig werden und sich ausschließlich darauf konzentriert. Der Vorteil dieser Methode besteht darin, dass sie weitgehend immun auf Zinsbewegungen ist. Sobald ein Bullet-Investor seine Kriterien festlegt, kann er die Investition in der Regel vergessen.

Bullet-Strategie

Im Gegensatz zur Bullet-Strategie ist die Barbell-Strategie nicht für den passiven Anleger geeignet. Durch die starke Anlage in kurzfristige Anleihen müssen die Anleger aufgrund der sich rasch annähernden Fälligkeitstermine stets den Erlös reinvestieren. Kurzfristige Anleihen müssen gefunden, bewertet und gekauft werden, sobald die letzte Anleihe fällig geworden ist. Auch der Erfolg der Verwaltung der Langhantelstrategie hängt von den Zinssätzen ab.

Da die kurzfristigen Komponenten des Obligationenportfolios immer dann ausgezahlt werden, wenn sie an Reife gewinnen, oder die Zinsen steigen, werden die neuen Obligationen höhere Zinsen als ihre Vorgänger abwerfen. Wenn die Zinssätze fallen, sparen Sie mit langfristigen Anleihen in Ihrem Portfolio, da sie auf die älteren und höheren Zinsen gebunden sind.

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